Une année de guerre en Ukraine a laissé les pays en développement ramasser des morceaux | Affaires et économie

Le 24 février marquera un an depuis que les chars russes sont entrés en Ukraine dans ce qui a été le début de l’invasion à grande échelle de Moscou de son voisin. Bien que l’Ukraine ait remarquablement survécu en tant qu’État souverain, elle continue de souffrir de bombardements d’artillerie 24 heures sur 24.

Mais en plus de la des milliers de morts civils, millions de réfugiés et d’importants dégâts aux infrastructures en Ukraine, des pays bien au-delà de ses frontières ressentent les effets néfastes de la guerre.

En tant qu’effet secondaire de l’invasion russe, des dizaines de devises de pays se sont effondrées face au dollar américain en 2022, ce qui a augmenté le coût des importations.

Luc Verfaille, propriétaire d’une entreprise d’électroménagers au Cap, en Afrique du Sud, a déclaré à Al Jazeera que “pour absorber les dépenses plus élevées du rand [South Africa’s currency] amortissements, nous avons dû réduire nos frais généraux, y compris en personnel ».

Compte tenu de l’interaction complexe entre la géopolitique, les prix des matières premières et les marchés financiers, l’invasion de la Russie a envoyé des ondes de choc dans l’économie mondiale, y compris dans les pays en développement. Certes, les implications à la fois au sein des pays en développement et entre eux ont varié. Cependant, il y a eu des défis communs, notamment la hausse des prix des produits de base.

Même avant la guerre, la reprise mondiale de COVID-19 a galvanisé le marché des matières premières. La demande refoulée due aux fermetures nationales et aux programmes de relance économique colossaux a stimulé des hausses de prix rapides. Ces tendances ont été amplifiées par la guerre.

La composante énergétique de l’indice S&P Goldman Sachs des matières premières, par exemple, a terminé 2022 en hausse de 10 % par rapport à ce qu’elle était au début de l’année. Entre janvier et juin, il a grimpé de 68 %. Compte tenu du statut clé du marché énergétique de la Russie en 2021 – représentant respectivement 14% et 18% de la production mondiale de pétrole et de gaz – la guerre a déclenché une incertitude sur les approvisionnements limités.

Mais la production d’hydrocarbures de la Russie n’a été en grande partie pas affectée par le conflit militaire et le renforcement des sanctions a, jusqu’à présent, eu un effet modéré sur les approvisionnements énergétiques “résilients” de la Russie, selon l’Agence internationale de l’énergie. Pour l’essentiel, Moscou a réussi à rediriger les exportations européennes de gazoducs vers des pays émergents comme l’Inde, la Chine et la Turquie, mais à des prix inférieurs aux prix du marché.

Entre-temps, dans l’ensemble de l’Union européenne, les flux de gaz en provenance de Russie ont chuté de 80 % entre mai et octobre. Les contraintes des pipelines ont menacé des pans entiers d’industries à forte intensité énergétique, et les pays européens ont eu recours au gaz naturel liquéfié (GNL) pour empêcher la fermeture des usines.

Les importateurs d’énergie et de denrées alimentaires ont été durement touchés

La ruée de l’Europe vers de nouveaux approvisionnements en GNL a déclenché des hausses de prix sur le marché de la livraison immédiate (ou spot). Le prix au comptant de référence du GNL asiatique a atteint un niveau record l’année dernière, laissant de nombreux pays en développement de la région exposés à des pénuries d’électricité.

Les importateurs d’énergie que sont le Pakistan et le Bangladesh “s’accrochent, mais ne peuvent pas se permettre de payer autant sur les cargaisons au comptant que les pays européens riches”, a déclaré Marcello Estevao, directeur mondial de la macroéconomie, du commerce et de l’investissement à la Banque mondiale.

Bien que les estimations varient, la position de réserve internationale du Pakistan pourrait être suffisante pour couvrir seulement trois semaines d’importations d’énergie aux prix courants.

« D’une part, les pays importateurs d’énergie ont été pris au dépourvu. Certains seront probablement contraints à l’austérité », a ajouté Estevao. “D’un autre côté, les exportateurs d’hydrocarbures du Moyen-Orient et d’Afrique ont été stimulés par la hausse des prix de l’énergie… Surtout ceux qui disposaient d’une capacité de réserve pour augmenter la production.”

Pour certains exportateurs d’énergie, comme le Nigéria et l’Angola, la hausse des prix du pétrole a été partiellement compensée par l’augmentation des coûts de maintien des subventions coûteuses sur le pétrole. De toute évidence, les importateurs de pétrole bénéficiant de subventions à l’essence, comme le Kenya et l’Éthiopie, ont fait encore pire.

Des souches similaires sont apparues dans des pays dotés de vastes programmes de subventions alimentaires. Avant la guerre, la Russie et l’Ukraine comptaient parmi les principaux fournisseurs mondiaux d’orge, de maïs et de tournesol. L’approvisionnement de ces produits de base et d’autres a été gravement affecté par l’invasion russe.

Les deux pays représentaient près de 30 % des exportations mondiales de blé en 2021. Mais en raison du blocus russe des ports ukrainiens de la mer Noire, une voie maritime majeure pour les céréales, les prix du blé ont augmenté de 35 % en 2022 par rapport à l’année précédente, atteignant un niveau record. en mars.

Des pays comme la Tunisie, le Maroc et l’Égypte, l’un des plus grands importateurs de blé au monde, ont été durement touchés. Environ les deux tiers de la population égyptienne reçoivent chaque jour cinq miches de pain, appelées eish baladi, qui ne leur coûtent que 0,5 dollar par mois, bien en deçà des coûts du marché. La différence est couverte par un programme de subvention du pain, qui a coûté au gouvernement 2,8 milliards de dollars l’an dernier.

En juin dernier, le ministre égyptien des Finances a noté que les prix élevés du blé augmenteraient le coût du programme de subventions du pain du pays de 1,5 milliard de dollars en 2022-23. Gémissant sous le poids de programmes alimentaires coûteux, le gouvernement a récemment été contraint d’accepter un prêt de 3 milliards de dollars du Fonds monétaire international (FMI).

Comme pour les autres programmes du FMI, les prêts étaient subordonnés à un « assainissement budgétaire ». À condition que le gouvernement égyptien adhère à un programme de réduction des dépenses publiques, il recevra des versements réguliers de prêt au cours des quatre prochaines années. Bien que les mesures d’austérité accompagnent généralement les programmes du FMI, elles ont été critiquées pour avoir exacerbé les troubles sociaux.

“La faim dans le monde reste sévère”

« Dans les pays où les subventions au blé sont démesurées, les hausses de prix ont eu des coûts humanitaires et fiscaux. Plus généralement, la faim dans le monde reste grave », a déclaré Maximo Torero, économiste en chef à l’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO).

En 2022, l’indice annuel des prix alimentaires de la FAO, qui mesure les variations des prix internationaux des denrées alimentaires, a augmenté de 14,3 % par rapport à l’année précédente et de 46 % par rapport à 2020. En conséquence, 222 millions de personnes dans le monde ont connu une insécurité alimentaire aiguë l’année dernière.

“La communauté internationale doit adopter une approche de portefeuille pour améliorer la résilience alimentaire dans les pays en développement”, a déclaré Torero, faisant référence aux organismes commerciaux internationaux, aux banques multilatérales de développement et même aux entreprises privées. « Premièrement, les systèmes d’assurance agricole et contre les catastrophes peuvent être améliorés. Deuxièmement, les sources d’importation de produits alimentaires devraient être diversifiées et les restrictions à l’exportation supprimées. Et troisièmement, nous pouvons mieux reconstruire en investissant davantage dans le système agricole du pays en développement.

Les prêts du FMI deviennent plus chers

Pendant ce temps, l’inflation induite par la guerre a incité la Réserve fédérale des États-Unis, ainsi que d’autres grandes banques centrales, à relever les taux d’intérêt. Au cours des onze derniers mois, la Fed a relevé son taux directeur d’environ 4,5 points de pourcentage dans le but de ralentir la hausse des prix.

Attirés par des rendements plus élevés aux États-Unis, les investisseurs ont retiré leurs fonds des actifs financiers des pays en développement. L’exode financier a conduit à des dépréciations généralisées des devises des pays en développement par rapport au dollar américain. En plus des prix à l’importation plus élevés, la chute de la monnaie d’un pays rend également le service de la dette extérieure plus coûteux.

Pour couvrir le manque à gagner, les économies émergentes matures comme le Brésil et l’Inde ont émis des obligations dans leur propre devise. Pour stopper les dépréciations, ils ont également puisé dans d’importants stocks de réserves internationales. Mais pour la plupart des pays en développement, ces mesures n’étaient pas une option.

N’ayant guère recours aux emprunts auprès de prêteurs privés internationaux, des organismes officiels comme le FMI sont intervenus pour combler le vide. Une analyse des prêts du FMI par l’Université de Boston a montré qu’à la fin de 2022, le volume des prêts décaissés par le FMI s’élevait à 95 milliards de dollars dans 27 programmes distincts. Celui-ci était supérieur à l’encours de crédit fin 2021, déjà un pic annuel historique.

“Un problème pour les pays en développement”, comme l’a observé l’ancien ministre argentin des Finances Martin Guzman, “est que les prêts du FMI sont également devenus plus chers”. Il faisait référence à la monnaie de réserve internationale du FMI, connue sous le nom de droits de tirage spéciaux (DTS).

Le taux du DTS est une moyenne pondérée des coûts d’emprunt des cinq pays qui composent la monnaie de réserve du FMI. “En 2022, les taux de prêt du FMI ont augmenté parallèlement au resserrement monétaire dans quatre de ces cinq pays”, a-t-il déclaré en référence aux États-Unis, au Royaume-Uni, au Japon, à la Chine et à la zone euro.

Guzman a ajouté que “les prêts du FMI aux pays pauvres devraient éviter d’alimenter les cycles inflationnistes” des économies avancées qui constituent le panier du DTS et se concentrer plutôt sur les problèmes de balance des paiements dans les pays emprunteurs.

“Pour faire face à un nombre important de défauts souverains au cours des prochaines années”, il devrait y avoir une autorité de la dette indépendante par opposition à une institution de crédit comme le FMI qui pourrait présider les restructurations de manière “rapide et efficace”, a déclaré Guzman.

Sur la base d’un ensemble normalisé de principes juridiques, un tribunal mondial des faillites pourrait assurer une meilleure coordination entre créanciers et débiteurs par rapport à l’approche actuelle fondée sur le marché.

Bien que l’idée ait reçu le soutien de l’ONU, il est peu probable que les États-Unis et le Royaume-Uni – selon les lois desquels la plupart des obligations d’État sont émises – cèdent la souveraineté de leurs tribunaux à un organe supranational. Mais comme l’a souligné Guzman, “le système que nous avons actuellement en place laisse aux pays débiteurs trop peu et trop tard”.

Conjuguée à une reprise inégale après la COVID-19, à une flambée des prix des denrées alimentaires et de l’énergie ainsi qu’à des dépréciations généralisées de la monnaie, la guerre en Ukraine n’a fait qu’ajouter à un environnement déjà hostile pour les pays en développement endettés.